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央行重磅會議！明確下半年五大工作重點 這樣定調貨幣政策 推動防范化解金融風險三年攻堅戰(zhàn)如期收官
發(fā)布時間：
2020-08-04 14:00
來源：
8月初，各大部委陸續(xù)召開年中工作會議，總結上半年工作，并對下半年重點工作作出部署。
8月3日，央行召開2020年下半年工作電視會議，總結上半年各項工作，分析經濟金融形勢，對下半年重點工作作出部署。央行行長易綱作工作報告，央行黨委書記郭樹清主持會議并作總結。副行長陳雨露、潘功勝、范一飛、劉國強，派駐紀檢監(jiān)察組組長徐加愛等出席會議。
從會議對下半年貨幣政策重點工作的部署表態(tài)看，貨幣政策最寬松時期已過，下半年貨幣政策主要是對前期已宣布出臺的政策工具的落實，預計新增操作將少于上半年。
同時，突如其來的疫情打亂了經濟金融活動節(jié)奏，資管新規(guī)過渡期也因此被延期一年。今年本是防范化解重大金融風險三年攻堅戰(zhàn)的收官之年，但監(jiān)管部門并未打算也將攻堅戰(zhàn)的收官時點延后，而是明確推動攻堅戰(zhàn)如期收官，后續(xù)將加快補齊金融風險處置制度短板，健全重大金融風險應急處置機制，從而推動風險防控和風險處置轉入常態(tài)化。
日前召開的中央政治局年中工作會議明確，完善宏觀調控跨周期設計和調節(jié)，實現(xiàn)穩(wěn)增長和(00001)防風險長期均衡。不少分析人士認為，在跨周期以及長期均衡的原則指導下，貨幣政策將突出表現(xiàn)為總量適度、結構寬松；對制造業(yè)、中小微企業(yè)實現(xiàn)寬信用、降成本的精準滴灌，但也避免流動性的全面放松以及由此引發(fā)的金融風險。
回顧上半年工作成就
會議在總結上半年工作時認為，2020年以來，面對突如其來的新冠肺炎疫情沖擊和復雜嚴峻的國內外形勢，央行果斷加大貨幣政策逆周期調節(jié)力度，維護金融市場穩(wěn)定，防范化解重大金融風險，進一步深化金融改革開放，創(chuàng)新金融服務，全力做好“六穩(wěn)”“六保”工作，為實現(xiàn)國民經濟快速恢復提供了有力的支撐。
具體來說，上半年貨幣政策果斷加大逆周期調節(jié)力度，累計3次降低準備金率，按照疫情防控應急保供、支持復工復產、保市場主體的需要，分階段、有梯度地提供3000億、5000億、1萬億再貸款再貼現(xiàn)，擴大大型銀行和政策性銀行信貸投放，支持擴大公司信用債發(fā)行，保持了金融市場流動性合理充裕。6月末廣義貨幣M2與社會融資規(guī)模同比分別增長11.1%和12.8%，明顯高于去年同期；上半年新增人民幣貸款12.1萬億，同比多增2.4萬億。綜合運用多種貨幣政策工具，引導金融市場利率下行，推動金融系統(tǒng)全年向企業(yè)讓利，促進普惠小微企業(yè)、民營企業(yè)、制造業(yè)等重點領域貸款利率均降至歷史新低。6月份新發(fā)放普惠小微貸款平均利率為5.08%，比去年底下降80個基點。
金融政策的直達性和精準性顯著提升。6月1日，央行發(fā)布并實施支持企業(yè)延期還款和擴大信用貸款兩項直達工具，進一步延長中小微企業(yè)貸款延期還本付息時間至2021年3月底，激勵銀行特別是地方法人銀行辦理延期還本普惠小微貸款，擴大普惠小微企業(yè)信用貸款發(fā)放，幫助企業(yè)特別是中小微企業(yè)渡過難關。目前，兩項政策工具正有序實施，并初見成效。
在支持實體經濟穩(wěn)增長的同時，上半年防范化解重大金融風險也取得諸多明顯進展。包商銀行風險處置基本完成，蒙商銀行成立開業(yè)。“華信系”風險處置工作基本完成。錦州銀行(00416)、哈爾濱銀行(06138)、甘肅銀行(02139)財務重組和增資擴股方案順利實施。恒豐銀行改革重組工作基本完成。加強統(tǒng)籌協(xié)調，支持銀保監(jiān)會、證監(jiān)會果斷接管“明天系”旗下9家核心金融機構，目前進展順利。方正集團破產重整平穩(wěn)推進。支持商業(yè)銀行通過發(fā)行永續(xù)債券等資本工具補充資本，結合金融風險處置，完善中小銀行公司治理。著眼長遠，未雨綢繆，支持銀行加大不良貸款處置和撥備計提力度，增強金融支持實體經濟的可持續(xù)性。
貨幣政策重在抓好已出臺舉措落實
對于下半年所要開展的重點工作，會議主要提出五大方面目標，涵蓋貨幣政策、金融防風險、金融業(yè)對外開放、金融領域體制機制改革、金融管理和金融服務等。
在貨幣政策方面，會議延續(xù)了日前召開的中央政治局會議的定調。會議要求，貨幣政策要更加靈活適度、精準導向，切實抓好已出臺穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)各項政策落實見效。引導廣義貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速明顯高于去年，同時注意把握好節(jié)奏，優(yōu)化結構，促進普惠型小微企業(yè)貸款、制造業(yè)中長期貸款大幅增長。重點落實好1萬億元再貸款再貼現(xiàn)政策和兩項直達工具，應延盡延，盡可能多地將受疫情沖擊的小微企業(yè)納入支持范圍。同時，堅持市場化原則，尊重商業(yè)銀行自主經營權，支持政策不附加硬性要求，消除小微企業(yè)顧慮和擔憂。
瑞銀投資銀行中國首席經濟學家汪濤表示，貨幣政策除延續(xù)此前“更加靈活適度”的表述外，還強調要“精準導向”，這表明貨幣政策寬松進一步加碼的可能性或力度可能有所降低，央行依然更傾向于使用定向工具來支持實體經濟。
“預計央行仍會在年內定向降準（規(guī)模相當于全面降準25個基點），同時下調MLF利率至多5-10個基點，以推動降低實體經濟的平均融資成本。同時，預計下半年整體信貸增速有望進一步反彈至13.8%，之后可能會有所回落。”汪濤稱。
雖然近期官方對貨幣政策的表態(tài)邊際收緊，但實際上貨幣政策調整早于政策表態(tài)。中信證券(30.38 -0.10%,診股)(06030)研究所副所長明明認為，從近期央行的流動性操作來看，當前的資金面基本上已經調整到位，加上仍然有推動綜合融資成本明顯下行的目標，貨幣政策中期仍將以穩(wěn)為主。
至于如何促進普惠型小微企業(yè)貸款、制造業(yè)中長期貸款大幅增長？光大證券(24.51 +0.99%,診股)(06178)首席銀行業(yè)分析師王一峰認為，為實現(xiàn)制造業(yè)貸款、中小企業(yè)貸款增長，促進“貨幣政策同就業(yè)、產業(yè)、區(qū)域等政策形成集成效應”，預計監(jiān)管將設定制造業(yè)信用貸款和中長期貸款增長、小微企業(yè)信貸考核等指標。
推動防范化解金融風險三年攻堅戰(zhàn)如期收官
上半年防范化解金融風險取得了顯著成績，會議指出，下半年要繼續(xù)打好防范化解重大金融風險三年攻堅戰(zhàn)。繼續(xù)推動三年攻堅戰(zhàn)如期收官，并轉入常態(tài)化風險防控和風險處置。加快補齊金融風險處置制度短板，健全重大金融風險應急處置機制。落實國務院金融委問責要求，實行重大金融風險形成和處置問責，進一步壓實各方責任。加強金融消費權益保護。加強風險監(jiān)測評估，密切關注金融風險的邊際變化。充分發(fā)揮存款保險制度的作用。
在金融領域體制機制改革方面，會議提出，支持地方政府以化解區(qū)域性金融風險為目標，量力而行，深化農村金融機構市場化改革。在推動改革中，要保持縣域農村金融機構法人地位總體穩(wěn)定，保持我國金融組織體系的完整性。推動中小銀行資本補充，重點加大中小銀行發(fā)行資本補充債券支持力度。深化開發(fā)性政策性金融機構改革。繼續(xù)牽頭推動金融業(yè)重點立法，深化“放管服”改革。
中國財富管理50人論壇（CWM50）3日發(fā)布由學術總顧問吳曉靈牽頭完成的《深化中小銀行改革，提升服務小微企業(yè)質效——當前中小銀行面臨的主要問題與對策建議》專題報告，報告提出，調研發(fā)現(xiàn)，當前中小銀行在小微金融服務領域面臨的主要困難包括：中小銀行息差收窄，利潤空間受到擠壓，現(xiàn)金流狀況惡化，經營風險上升；中小銀行資本不足問題較普遍，資本補充較困難等。建議提高中小銀行資本補充工具的審批效率，創(chuàng)新資本補充工具，拓寬銀行股東范圍。同時也要將補充資本和厘清資本不足的原因結合起來，防止銀行盲目補資本的窟窿，出現(xiàn)逆向選擇。推進中小銀行改革，完善治理體系，提高內控水平，增強風控和盈利能力。利用政府注資補充銀行核心資本的契機推動中小銀行治理體系改革。
此外，會議還強調要堅定不移推動金融業(yè)穩(wěn)妥有序開放，繼續(xù)做好金融管理和金融服務工作。推動全面落實準入前國民待遇加負面清單制度。積極穩(wěn)妥推進人民幣國際化和資本項目可兌換，統(tǒng)一債券市場對外開放外匯管理政策。推進建設現(xiàn)代中央銀行會計財務制度。穩(wěn)步審慎推進本外幣合一銀行賬戶試點。加快完善金融科技監(jiān)管框架。積極穩(wěn)妥推進法定數(shù)字貨幣研發(fā)等。
8月初，各大部委陸續(xù)召開年中工作會議，總結上半年工作，并對下半年重點工作作出部署。
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