近日，《中國(guó)投資發(fā)展報(bào)告（2022）》正式發(fā)布，在新發(fā)展格局和新發(fā)展理念下，“雙碳”目標(biāo)開(kāi)啟了中國(guó)投融資體制改革的新征程，給金融投資行業(yè)帶來(lái)了新的歷史性機(jī)遇，綠色金融和ESG投資將進(jìn)入加速發(fā)展期。我國(guó)是一個(gè)以間接融資為主的國(guó)家，綠色信貸占到我國(guó)綠色金融產(chǎn)品總規(guī)模的90%，綠色金融發(fā)展存在發(fā)展不平衡問(wèn)題，未來(lái)有必要建立更加多元的綠色金融體系。

同時(shí)，實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，需要進(jìn)行能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和綠色技術(shù)的創(chuàng)新發(fā)展，這將帶來(lái)巨大的投資需求。

一是“雙碳”目標(biāo)將引領(lǐng)能源轉(zhuǎn)型投資。我國(guó)要實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，關(guān)鍵是通過(guò)投資實(shí)現(xiàn)能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，在此過(guò)程中將出現(xiàn)更多的新技術(shù)和新模式，帶來(lái)更多的投資機(jī)遇。

首先，應(yīng)大力加碼清潔能源技術(shù)投資，其中風(fēng)電、光伏等新能源產(chǎn)業(yè)鏈仍具有良好的成長(zhǎng)性，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。其次，應(yīng)關(guān)注智能電網(wǎng)建設(shè)新機(jī)遇，重點(diǎn)關(guān)注智能電網(wǎng)、儲(chǔ)能、燃煤機(jī)組靈活性改造、智能終端等領(lǐng)域。最后，應(yīng)掘金傳統(tǒng)能源清潔利用技術(shù)，煤炭清潔利用包括燃煤發(fā)電和現(xiàn)代煤化工兩個(gè)方面，投資需求較大。

二是“雙碳”目標(biāo)將激發(fā)工業(yè)創(chuàng)新投資。節(jié)能減排離不開(kāi)對(duì)能源消費(fèi)部門(mén)的改造，而能源生產(chǎn)的清潔化、電氣化將帶動(dòng)能源消費(fèi)電能替代與能效提升，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和能效提升。

首先，工業(yè)流程電氣化投資機(jī)會(huì)大，其中電爐煉鋼、綠色化工等領(lǐng)域的生產(chǎn)技術(shù)革新投資值得關(guān)注，而氫能是工業(yè)電氣化的另一重要投資領(lǐng)域。其次，新能源汽車(chē)將是長(zhǎng)期熱門(mén)賽道，新能源汽車(chē)的整車(chē)品牌、充電樁和電池電機(jī)電控等領(lǐng)域有望誕生更多獨(dú)角獸企業(yè)，智能交通基礎(chǔ)設(shè)施和無(wú)人駕駛產(chǎn)業(yè)鏈也值得用心發(fā)掘。最后，應(yīng)尋找綠色建筑中的細(xì)分賽道，綠色建筑與零碳建筑是“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的重要舉措，綠色建筑仍有增長(zhǎng)空間。

三是“雙碳”目標(biāo)將助力數(shù)字科技投資。“雙碳”目標(biāo)與數(shù)字科技的發(fā)展相得益彰，數(shù)字科技是經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效、綠色低碳發(fā)展的新變量，“雙碳”目標(biāo)引導(dǎo)數(shù)字科技與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，打造經(jīng)濟(jì)發(fā)展的綠色基因。

未來(lái)，能源互聯(lián)網(wǎng)、智慧城市等數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施方面的投入將持續(xù)加大，新的數(shù)字技術(shù)和商業(yè)模式將不斷涌現(xiàn)。因此，云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、硬科技、智慧能源、虛擬工廠等底層技術(shù)及其應(yīng)用領(lǐng)域值得投資者關(guān)注。

針對(duì)投資者高度關(guān)注的權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)，《中國(guó)投資發(fā)展報(bào)告（2022）》分析指出，2022年A股市場(chǎng)的波動(dòng)將加大，全年將在風(fēng)險(xiǎn)因素、流動(dòng)性與盈利情況的博弈中震蕩。

一是經(jīng)濟(jì)增速較緩，企業(yè)盈利能力偏弱，股市在基本面方面缺乏亮眼的支持力量。二是美國(guó)股市此輪牛市時(shí)間過(guò)久、漲幅過(guò)大，在美聯(lián)儲(chǔ)等主要經(jīng)濟(jì)體央行貨幣政策轉(zhuǎn)向的緊縮背景下，一旦貨幣環(huán)境過(guò)度收緊，全球股市可能經(jīng)受政策“緊縮”帶來(lái)的震蕩。特別是新興市場(chǎng)與發(fā)展中國(guó)家會(huì)面臨資本外流、本幣貶值、國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格下跌等不利沖擊。另外，我國(guó)通脹超預(yù)期、地產(chǎn)超調(diào)、債務(wù)壓力、新冠肺炎疫情長(zhǎng)尾、地緣沖突等都可能帶來(lái)A股下行風(fēng)險(xiǎn)。

《中國(guó)投資發(fā)展報(bào)告（2022）》同時(shí)指出，在政策穩(wěn)增長(zhǎng)力度加大時(shí)，股票市場(chǎng)可能迎來(lái)階段性機(jī)遇，其中績(jī)優(yōu)股將率先獲得增量資金的加持，高盈利低估值為優(yōu)選。在行業(yè)配置方面，可重點(diǎn)關(guān)注五個(gè)領(lǐng)域：

一是“雙碳”領(lǐng)域，包括電力運(yùn)營(yíng)商、電網(wǎng)建設(shè)、儲(chǔ)能、舊周期轉(zhuǎn)型等；二是數(shù)字化領(lǐng)域，包括元宇宙、智能駕駛、AIoT+云計(jì)算等；三是安全領(lǐng)域，包括軍工、農(nóng)機(jī)、種業(yè)、供應(yīng)鏈下的新材料、稀土等；四是資本市場(chǎng)改革領(lǐng)域，包括券商等；五是中游制造業(yè)，“專(zhuān)精特新”在政策支持下成為我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的具體抓手，存在較大機(jī)會(huì)。

《中國(guó)投資發(fā)展報(bào)告（2022）》全書(shū)分為總報(bào)告、宏觀經(jīng)濟(jì)篇、投資市場(chǎng)篇和ESG投資專(zhuān)題篇四部分，共15篇研究報(bào)告。總報(bào)告對(duì)“雙碳”目標(biāo)的提出背景、對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，以及“雙碳”目標(biāo)下中國(guó)金融發(fā)展的使命與投資機(jī)遇進(jìn)行了深入研究和分析。

宏觀經(jīng)濟(jì)篇對(duì)全球和中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了分析和預(yù)測(cè)；投資市場(chǎng)篇對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)、資管市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)、私募股權(quán)市場(chǎng)、不良資產(chǎn)市場(chǎng)以及對(duì)外直接投資進(jìn)行了分析和展望；ESG投資專(zhuān)題篇對(duì)中國(guó)整體ESG投資、公募基金ESG投資、綠色金融、新能源、綠色信托以及融資租賃相關(guān)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和未來(lái)趨勢(shì)進(jìn)行了分析探討。

   
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