突如其來的新冠肺炎疫情改變了世界經(jīng)濟和中國經(jīng)濟的運行軌跡。一季度我國GDP同比下降6.8%，就業(yè)壓力增大，多個行業(yè)受到不同程度的沖擊，中小微企業(yè)經(jīng)營尤其困難，我國政府統(tǒng)籌推進疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展工作，加大宏觀調(diào)控政策的逆周期調(diào)節(jié)力度，在疫情防控取得重大戰(zhàn)略性成果的同時，全面推進復(fù)工復(fù)產(chǎn)和復(fù)商復(fù)市，主要的經(jīng)濟指標呈現(xiàn)邊際改善的態(tài)勢。

2020年已經(jīng)進入下半場。上半年一路走來，幾多不易，幾多艱辛，但同時，業(yè)內(nèi)人士對發(fā)展趨勢依然充滿期待。

中國經(jīng)濟發(fā)展的大勢沒有因為疫情而改變，疫情沒有改變中國經(jīng)濟發(fā)展的基本邏輯，中國市場的吸引力仍然很強，中國經(jīng)濟即使在全球經(jīng)濟停擺的情況下也可以在閉路循環(huán)下表現(xiàn)出很好的活力。

下半年經(jīng)濟將進一步企穩(wěn)，根據(jù)IMF預(yù)測，中國將成為國際主要經(jīng)濟體中唯一實現(xiàn)正增長的主要大國，在全球負利率和零利率的背景下，人民幣資產(chǎn)的預(yù)期將成為全球投資者競相追逐的熱點。在國際格局變動的大背景下，中國將引領(lǐng)全球化的發(fā)展，為全球經(jīng)濟發(fā)展提供更多的信心和更多的正能量。

伴隨實體經(jīng)濟的逐步復(fù)蘇，貨幣政策也進入寬松的“下半場”，整體力度和頻次將較上半年有所減弱，但寬松方向不變。同時，下半年在M2和社融等總量指標保持適度擴張的過程中，監(jiān)管層將通過差別化降息等方式，重點降低民營、小微企業(yè)等就業(yè)關(guān)聯(lián)度高的市場主體的融資成本。

另外，下半年財政將通過特別國債和地方專項債發(fā)力，屆時，貨幣政策將進一步提供空間，與財政政策共同作用，為企業(yè)融資提供支持，助力經(jīng)濟復(fù)蘇。

由于上半年經(jīng)濟恢復(fù)初見成效，各項經(jīng)濟指標符合預(yù)期，下半年一開場，資本市場便展現(xiàn)出充分活力。A股滬指接連突破3200、3300點關(guān)口，向市場釋放了利好信號。預(yù)計接下來，在流動性比較充足的環(huán)境下，估值提升會比較明顯，股市會在偏高位震蕩。

另外，在相關(guān)扶持政策落地、市場信號向好、企業(yè)活力日漸恢復(fù)的環(huán)境下，私募投資市場也將迎來更加充足的投資機會。

新冠疫情對全球的影響，不僅是對經(jīng)濟的沖擊，對于國際格局也將產(chǎn)生深遠影響。面對外圍市場的低潮，下半年中國將通過房地產(chǎn)、基建、內(nèi)生性消費形成支撐，把握技術(shù)革新機會，緊抓“兩新一重”行業(yè)，充分提升國家實力，在一片未知的潮涌中繼續(xù)揚帆前行。