深夜，全球都在等待的一件大事終于落地！

　　北京時(shí)間凌晨?jī)牲c(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布利率決議，與此同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)主席召開了記者發(fā)布會(huì)。美聯(lián)儲(chǔ)宣布，維持聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率在0%-0.25%不變。鮑威爾亦向外界傳達(dá)了當(dāng)下美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于國(guó)債收益上升和通脹預(yù)期的態(tài)度。從聲明和鮑威爾的講話來看，鴿聲滿滿，和善有加。

　　不過，有一件大事仍未定下來，那就是SLR。在新型冠狀病毒大流行開始時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)“補(bǔ)充杠桿比率”進(jìn)行了豁免，以鼓勵(lì)大型銀行放貸并支持債券和短期融資市場(chǎng)（SLR）。這項(xiàng)政策將于3月31日到期。

　　無論如何，在美聯(lián)儲(chǔ)的呵護(hù)之下，股市的表現(xiàn)令人滿意。在美聯(lián)儲(chǔ)釋放善意之后，美國(guó)三大指數(shù)全線反彈，道指更是創(chuàng)出歷史新高。與此同時(shí)，A50、有色金融等全線上漲，美元則大幅殺跌。

　　美聯(lián)儲(chǔ)的決定

　　北京時(shí)間3月18日凌晨?jī)牲c(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了一份480個(gè)字（英文）的利率決議聲明，宣布維持聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率在0%-0.25%不變。

　　美聯(lián)儲(chǔ)FOMC聲明：

　　將超額準(zhǔn)備金利率（IOER）維持在0.1%不變。

　　將繼續(xù)每月增持至少800億美元的國(guó)債和至少400億美元的住房抵押貸款支持證券，直到委員會(huì)的充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

　　7名委員預(yù)計(jì)在2023年至少加息一次，去年12月為5名委員；點(diǎn)陣圖顯示美聯(lián)儲(chǔ)到2023年都不會(huì)加息，不過贊成加息的人數(shù)有所增長(zhǎng)。聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)18個(gè)成員中有4個(gè)尋求2022年加息，而去年12月會(huì)議上僅有1個(gè)。有7名成員支持2023年加息，而去年12月為5名。

　　經(jīng)濟(jì)活動(dòng)復(fù)蘇步伐加快，就業(yè)率回升；2021年底PCE通脹預(yù)期中值為2.2%，去年12月預(yù)期為1.8%；美聯(lián)儲(chǔ)提高了美國(guó)今年GDP的增長(zhǎng)和就業(yè)預(yù)期；根據(jù)他們預(yù)測(cè)，到2021年，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）長(zhǎng)6.5%。該預(yù)估中值較去年12月份最后一輪預(yù)測(cè)中預(yù)期的4.2%增長(zhǎng)有所改善。增長(zhǎng)穩(wěn)定在2.3%的長(zhǎng)期范圍內(nèi)之前，對(duì)2022年和2023年的預(yù)測(cè)分別為3.3%和2.2%。美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)測(cè)表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)失業(yè)率很有可能回到新冠大流行前的3.5%，但這需要到2023年底才能實(shí)現(xiàn)。

　　委員們一致同意此次的利率決定；整體金融環(huán)境保持寬松；美聯(lián)儲(chǔ)重申，如果出現(xiàn)可能阻礙美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)將準(zhǔn)備適當(dāng)調(diào)整貨幣政策立場(chǎng)。

　　尋求實(shí)現(xiàn)通脹在一段時(shí)間內(nèi)適度高于2%，以使長(zhǎng)期通脹均值達(dá)到2%，且較長(zhǎng)期通脹預(yù)期仍然牢牢錨定在2%；新冠疫情仍將對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成巨大風(fēng)險(xiǎn)；受疫情影響最嚴(yán)重的行業(yè)依然疲軟。

　　鮑威爾講了啥？

　　在上述利率決議發(fā)布之后，鮑威爾進(jìn)行了答記者問。

　　鮑威爾表示，現(xiàn)在還不是開始討論縮減購(gòu)債規(guī)模的時(shí)候；需要看到實(shí)際進(jìn)展，才能開始逐步縮減購(gòu)債規(guī)模；我們希望在縮減購(gòu)債規(guī)模之前提供盡可能多的通知；當(dāng)看到數(shù)據(jù)顯示我們正在取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展時(shí)，我們會(huì)告知大家。他表示，金融環(huán)境仍然寬松，目前的貨幣政策是適當(dāng)?shù)模瑳]有理由對(duì)過去一個(gè)月國(guó)債收益率的飆升予以反擊。美聯(lián)儲(chǔ)目前的資產(chǎn)購(gòu)買形式，即800億美元的國(guó)債和400億美元的抵押貸款支持證券，是合適的?，F(xiàn)在談?wù)摐p少央行每月1200億美元資產(chǎn)購(gòu)買的時(shí)機(jī)還為時(shí)過早。經(jīng)濟(jì)前景改善，疫苗接種加速，以及1.9萬億美元的刺激計(jì)劃使得美國(guó)國(guó)債收益率在過去一個(gè)月大幅上升。

　　他說，大部分美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）委員表示不會(huì)在2023年之前加息；預(yù)計(jì)在消費(fèi)和就業(yè)方面會(huì)有更快的進(jìn)展；我們關(guān)注勞動(dòng)力市場(chǎng)的一系列指標(biāo)；在9月份采取其他有關(guān)勞動(dòng)力市場(chǎng)措施是不現(xiàn)實(shí)的；經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)的總結(jié)不會(huì)包括我們所關(guān)注的所有方面。

　　委員們表示，我們已經(jīng)下調(diào)了有關(guān)利率上升的明確指引；未來2至3年內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況具有相當(dāng)大的不確定性；將等到（數(shù)據(jù)）明確滿足要求后再加息；我們希望看到通脹率在一段時(shí)間內(nèi)適度高于2%。

　　委員們還表示，我們將把關(guān)于群體免疫的討論留給專家們回答；新冠肺炎新毒株的出現(xiàn)表明疫情仍未結(jié)束；仍有1千萬人需要重返工作崗位，這需要一些時(shí)間。不管經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)有多好，失業(yè)率都需要一段時(shí)間才能有所下降。

　　鮑威爾說，財(cái)政政策將幫助我們避免留下“傷痕”；財(cái)政政策將加速恢復(fù)最大就業(yè)；從長(zhǎng)期來看，需要投資來提振潛在增長(zhǎng)；專注于長(zhǎng)期投資是有益的；美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　當(dāng)被問及美國(guó)和歐元區(qū)的分歧時(shí)，鮑威爾表示，與上次危機(jī)后的情況一樣，我們正在經(jīng)歷不同程度的復(fù)蘇；美國(guó)方面需求的增加也將支持全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；短期內(nèi)我不擔(dān)心美國(guó)的情況；我希望歐洲在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和疫苗方面做得更好；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)應(yīng)該會(huì)很快走強(qiáng)，并在一段時(shí)間內(nèi)保持強(qiáng)勁。

　　鮑威爾表示，他們沒有就下一步的財(cái)政措施向國(guó)會(huì)提出建議；金融穩(wěn)定不是針對(duì)一個(gè)特定的市場(chǎng)；從某些方面來看，資產(chǎn)價(jià)值有所上升；不擔(dān)心家庭或企業(yè)的債務(wù)水平；保持金融體系穩(wěn)定并仔細(xì)監(jiān)督是絕對(duì)必要的；不想聚焦于可能的加息時(shí)間；我們致力于提供經(jīng)濟(jì)所需的支持，以實(shí)現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)；低失業(yè)率和通脹之間緊密聯(lián)系的時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返了；我們相信我們有追求高水平就業(yè)的自由，不必?fù)?dān)心通脹問題；3、4月份通脹很可能會(huì)進(jìn)一步上升；但通脹上升現(xiàn)象很快就會(huì)消失。

　　一件大事為何懸而未決？

　　此次利率決議還有一大看點(diǎn)，那就是SLR是否延續(xù)？對(duì)此，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾（Jerome Powell）周三表示，美國(guó)中央銀行將在“未來幾天”分享銀行流動(dòng)性規(guī)則的最新消息。

　　在冠狀病毒大流行開始時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)“補(bǔ)充杠桿比率”進(jìn)行了豁免，以鼓勵(lì)大型銀行放貸并支持債券和短期融資市場(chǎng)（SLR）。這項(xiàng)豁免措施減少了銀行必須持有的國(guó)庫(kù)券和一些存款的數(shù)額，該政策將于3月31日到期。

　　此外，鮑威爾還表示，將在未來幾周就銀行股息和股票回購(gòu)做出決定。

　　那么，這件大事為何未能在此次利率決議中出現(xiàn)呢？分析人士認(rèn)為，一是可能與會(huì)議的主題不太吻合，二是美聯(lián)儲(chǔ)也可能在等待一些信號(hào)。據(jù)央視新聞消息，就在近期，美國(guó)還可能存在天災(zāi)。據(jù)美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月17日?qǐng)?bào)道，強(qiáng)龍卷風(fēng)、冰雪和破壞性大風(fēng)正威脅著美國(guó)南方部分地區(qū)，強(qiáng)風(fēng)暴預(yù)計(jì)將影響到近5000萬人。根據(jù)美國(guó)風(fēng)暴預(yù)報(bào)中心的數(shù)據(jù)，龍卷風(fēng)和強(qiáng)風(fēng)暴的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別已經(jīng)提高到最高水平5級(jí)。美國(guó)阿肯色州西部、密西西比州北部和田納西州南部的部分地區(qū)均發(fā)布了龍卷風(fēng)警報(bào)，有效時(shí)間將持續(xù)到美國(guó)東部時(shí)間當(dāng)天下午2時(shí)。密西西比州部分地區(qū)的大風(fēng)風(fēng)速最高可達(dá)到每小時(shí)113千米，還有可能出現(xiàn)大范圍冰凍。密西西比州、阿拉巴馬州、路易斯安納州、和阿肯色州等州的部分地區(qū)將于17日面臨較強(qiáng)、停留時(shí)間超過幾分鐘的長(zhǎng)軌龍卷風(fēng)的威脅。

　　此外，重要的中美兩國(guó)會(huì)晤也將在這兩天進(jìn)行，最終會(huì)談出什么結(jié)果，也將影響到?jīng)Q策。

　　美股絕地反擊創(chuàng)歷史

　　受美聯(lián)儲(chǔ)鴿聲影響，美國(guó)股市消除了早前的跌勢(shì)，并在周三收盤上漲。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲189.42點(diǎn)或0.6%，至33,015.37，這是藍(lán)籌股基準(zhǔn)指數(shù)首次收盤于33,000之上。標(biāo)準(zhǔn)普爾500消除了0.7%的損失，上升了0.3%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的收盤新高3,974.12。納斯達(dá)克綜合指數(shù)消除了早前的跌幅，收盤上漲0.4%，此前殺跌一度超過1%。成長(zhǎng)型股票仍受到壓制，高科技基準(zhǔn)指數(shù)一度下跌1.5%。

　　傳統(tǒng)價(jià)值股集體上漲。石油板塊中的?？松梨跐q0.49%，雪佛龍漲0.34%，康菲石油漲0.39%，斯倫貝謝漲0.96%，西方石油漲3.16%；航空股波音漲3.18%，美國(guó)航空漲2.82%，達(dá)美航空漲2.07%，西南航空漲1.98%，聯(lián)合航空漲4.41%；銀行股荷蘭國(guó)際漲2%，瑞銀集團(tuán)漲1.55%，摩根士丹利漲1.5%，富國(guó)銀行漲1.27%，美國(guó)合眾銀行漲1.24%，蒙特利爾銀行漲1.24%，高盛集團(tuán)漲1.02%，摩根大通漲1%。

　　近幾周來，美國(guó)債利率上升一直是股票的主要擔(dān)憂，并加速了從增長(zhǎng)向價(jià)值股票的轉(zhuǎn)變。到目前為止，羅素2000指數(shù)已經(jīng)上漲了18%，因?yàn)橥顿Y者在小盤股中進(jìn)行了逢低買入。2021年最大的獲勝行業(yè)是能源和金融領(lǐng)域，分別增長(zhǎng)35%和16%。

　　道富環(huán)球投資（State Street Global Advisors）首席投資策略師邁克爾·阿?。∕ichael Arone）表示：“對(duì)于投資者和前景而言，美聯(lián)儲(chǔ)的方案聽起來似乎是完美的，您正在看到市場(chǎng)對(duì)這一非常樂觀的看法的反應(yīng)。無論利率，通貨膨脹和資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生什么變化，貨幣政策幾乎都將保持寬松。”

　　十年期國(guó)債收益率也脫離日內(nèi)最高點(diǎn)，上漲2個(gè)基點(diǎn)至1.64%。盤中早些時(shí)候，基準(zhǔn)利率跳升至1.689%，達(dá)到了2020年1月下旬以來的最低水平。

　　在美聯(lián)儲(chǔ)的聲明公告之后，美元指數(shù)亦出現(xiàn)大幅殺跌。

　　與之對(duì)應(yīng)的是，全球有色金屬幾乎全線上漲。

　　A50期指也展開反彈。

　　聯(lián)邦金融網(wǎng)絡(luò)高級(jí)全球投資分析師Anu Gaggar表示，這就像一個(gè)金發(fā)姑娘市場(chǎng)——強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，適度較高的通貨膨脹，收益反彈以及非常寬松的貨幣狀況。